Ansvarlig lånekapital — Ansvarlig lånekapital er gæld, der ved en konkurs står efter al anden gæld — men før egenkapitalen. Den bruges af virksomheder og pengeinstitutter, ikke af forbrugere.
Hvad ordet betyder
«Ansvarlig» betyder efterstillet: långiveren accepterer at stå bagest i rækken, hvis det går galt. Til gengæld er renten højere end på almindelig gæld.
Det er en mellemform mellem lån og egenkapital, og det er derfor den bruges, hvor der er brug for kapital uden at ejerskabet skal udvandes.
Hvorfor pengeinstitutter bruger den
Kapitalkravene til pengeinstitutter kan delvist opfyldes med efterstillet gæld, fordi den kan bære tab før indskyderne.
For en indskyder er det en beskyttelse: den ansvarlige lånekapital rammes, før almindelige kreditorer gør.
Set fra långiverens side
Den højere rente er betaling for en reelt højere risiko. Ved en rekonstruktion eller konkurs er efterstillet gæld ofte det første, der afskrives helt.
Det gør instrumentet uegnet for den, der har brug for sikkerhed. Det er ikke en obligation med lidt bedre rente — det er en anden risikoklasse.
Det er ikke et forbrugerprodukt
Ansvarlig lånekapital optræder ikke i privatøkonomi som låneform. Møder man ordet, er det som regel i en årsrapport eller i en beskrivelse af et pengeinstituts kapital.
Det er værd at kende af den grund alene: begrebet dukker op, når man læser om den bank, man er kunde i.
Hvor det hører hjemme
Begrebet står sjældent alene. Hvem låner ud i Danmark er som regel det næste, der er brug for, når man har forstået dette.
Placeringen i konkursordenen
Ansvarlig lånekapital står efter almindelige kreditorer og før egenkapitalen, hvis en virksomhed går konkurs. Den er efterstillet — deraf navnet.
Det betyder i praksis, at den kun får dækning, hvis der er noget tilbage, når alle andre er betalt. Ofte er der ikke.
Derfor er renten højere
Prisen på kapital følger risikoen. Fordi ansvarlig lånekapital står bagest i køen, kræver den, der stiller den til rådighed, en højere forrentning end en almindelig långiver.
Det er ikke et udtryk for, at låntageren er svag. Det er et udtryk for, hvilken placering kapitalen har.
Hvorfor reglerne findes
Pengeinstitutter skal opfylde krav til kapitalens størrelse og sammensætning. Kravene findes, fordi en bank finansierer sig med andres penge og skal kunne bære tab uden at vælte.
Ansvarlig lånekapital kan indgå i opgørelsen af den kapital, der tæller med. Det er hele grunden til, at instrumentet bruges.
Hybrid kernekapital og supplerende kapital
Der findes flere lag. Hybrid kernekapital ligger tættest på egenkapitalen og kan have vilkår om, at renten kan bortfalde. Supplerende kapital ligger et trin højere.
Lagene har forskellige vilkår om løbetid, opsigelse og tabsabsorbering, og de tæller forskelligt i kapitalopgørelsen.
Løbetid og førtidig indfrielse
Ansvarlig lånekapital har typisk lang eller ubestemt løbetid, og adgangen til at indfri den før tid er begrænset og ofte betinget af tilladelse fra tilsynet.
Det er en del af pointen: kapital, der kan trækkes ud når som helst, giver ikke den stabilitet, kravene sigter mod.
Hvordan private møder begrebet
De fleste møder ordet i en årsrapport eller i en artikel om en banks kapitalforhold. Det er ikke et produkt, en forbruger optager eller investerer i gennem almindelige kanaler.
Det kan indgå i obligationsudstedelser, der handles professionelt. Er du i tvivl om, hvad du ejer, står typen i papirerne.
Ansvarlig kapital uden for banksektoren
Begrebet bruges også om efterstillet gæld i almindelige selskaber, for eksempel når en ejer skyder penge ind i en form, der står efter bankens lån.
Det gør bankens position bedre og kan være en forudsætning for, at den overhovedet låner ud. Det er en almindelig konstruktion ved virksomhedsfinansiering.
Hvor det står i regnskabet
I en årsrapport optræder ansvarlig lånekapital som en særskilt post mellem gæld og egenkapital, og noterne beskriver vilkårene: rente, løbetid og eventuelle betingelser.
Noten er stedet at læse, hvis man vil vide, hvad instrumentet konkret indeholder i den enkelte virksomhed.
Hvad det betyder for en almindelig kunde
For en indskyder i et pengeinstitut betyder ansvarlig lånekapital, at der er et ekstra lag, som skal bære tab, før indskuddene rammes.
Almindelige indskud er desuden dækket af Garantiformuen op til en grænse fastsat i loven. De to ting virker i hver sin ende.
Hvor du kan læse mere
Finanstilsynet offentliggør regler og vejledninger om kapitalforhold, og institutternes egne årsrapporter beskriver deres konkrete sammensætning.
Begge dele er offentligt tilgængelige og skrevet til at kunne læses af andre end specialister.
Hvorfor instrumentet fik den betydning, det har
Efter finanskrisen blev kravene til bankers kapital skærpet betydeligt, både i omfang og i kvalitet. Myndighederne ville sikre, at et pengeinstitut kan bære tab uden at skulle reddes af skatteyderne, og det krævede flere lag af kapital, der kan absorbere tab i en bestemt rækkefølge.
Ansvarlig lånekapital er et af de lag. Den ligger mellem den rene egenkapital, som bærer tab først, og de almindelige kreditorer, som skal beskyttes længst muligt. Konstruktionen giver instituttet en stødpude uden at kræve, at ejerne skyder ny egenkapital ind hver gang balancen vokser.
Reglerne bygger på internationale standarder, som er gennemført i europæisk lovgivning og derfra i dansk ret. Det er derfor begreberne er de samme på tværs af lande, selv om detaljerne kan variere.
For en almindelig bankkunde er den praktiske betydning, at der er flere lag mellem et tab i banken og de penge, kunden har stående. Det er hele formålet med reguleringen.
De vilkår, der adskiller den fra almindelig gæld
En almindelig långiver kan kræve sit tilgodehavende, når det forfalder, og kan sætte låntageren under pres, hvis betalingen udebliver. Ansvarlig lånekapital er indrettet til det modsatte: den skal blive stående, netop når det går dårligt.
Derfor er der begrænsninger på førtidig indfrielse, og derfor kan der være vilkår om, at renten kan bortfalde eller udskydes, hvis instituttet kommer under pres. Nogle former kan endda konverteres til egenkapital.
Det er de vilkår, der gør, at kapitalen tæller med i kapitalopgørelsen. Uden dem ville den blot være gæld med en høj rente.
Vilkårene fremgår af det enkelte instruments dokumentation og af noterne i årsrapporten. De er forskellige fra udstedelse til udstedelse.
Sat op mod egenkapital og almindelig gæld
Egenkapital er den dyreste finansiering for et institut, fordi ejerne bærer den største risiko og kræver det største afkast. Almindelig seniorgæld er den billigste, fordi den står forrest i køen.
Ansvarlig lånekapital ligger derimellem i både pris og risiko, og det er præcis derfor den bruges: den giver noget af egenkapitalens tabsabsorbering til en lavere pris end egenkapital.
Sammensætningen mellem de tre er en løbende afvejning for enhver bank, og den påvirkes af, hvad kapitalkravene tillader at medregne.
Det er den afvejning, en årsrapports afsnit om kapitalforhold beskriver.
Sådan læser du posten i et regnskab
Find posten i balancen, og gå derefter til noten. Noten oplyser typisk beløb, rentesats eller rentevilkår, løbetid, og om der er aftaler om førtidig indfrielse.
Se særligt efter, om renten er fast eller knyttet til en referencerente, og om der er en dato, hvor vilkårene ændrer sig. Begge dele har betydning for, hvor stabil finansieringen er.
Er der flere udstedelser, opgøres de som regel hver for sig. Summen i balancen kan derfor dække over meget forskellige vilkår.
Det er offentligt tilgængelig information, og den er skrevet for at kunne læses.
Rammerne for enhver forbrugerkreditaftale står i kreditaftaleloven: ÅOP må ikke overstige 35 %, de samlede kreditomkostninger må ikke overstige lånebeløbet, kreditværdigheden skal vurderes inden aftalen, og der er 14 dages fortrydelsesret. Forbrug.dk vejleder uafhængigt, og en udbyder kan slås op i Finanstilsynets virksomhedsregister.
